認股證及牛熊證

認股證

 

認股證是一個「權利」但非責任,在預定的「到期日」,以預定的「行使價」,購買或沽出「相關資產」(如:股份、指數、商品、貨幣等)。市場上有兩種認股證,分為公司認股證及備兌認股證。公司認股證是公司的集資活動,透過發行公司股份的認購證進行。在行使時,公司將發行新股,並以行使價售予行使股證的持有人。

 

另一是備兌認股證,一般由投資銀行發行。發行人發行備兌認股證並非為了集資,而是提供予投資者一種管理投資組合的有效工具。備兌認股證是上市證券,於交易所進行買賣,並構成發行人與持有人之間的一項合約。發行人的責任及認股證的條款及細則會詳列於上市檔中。

 

牛熊證

 

牛熊證的運作與衍生權證一樣,具有槓桿效應,投資者能參與某隻股票或指數等產品的升跌而毋須付出全數金額。牛熊證要面對「強制收回」的風險並在發行時有附帶條件:在牛熊證有效期內,如相關資產價格觸及上市文件內指定的水平(稱為「收回價」),發行商會即時收回有關牛熊證。若相關資產價格是在牛熊證到期前觸及收回價,牛熊證將提早到期並即時終止買賣。在上市文件原定的到期日即不再有效。 

窩輪與牛熊證的區別 你瞭解嗎

窩輪是香港投資市場中的一個高風險投資產品,用投資者專業的稱呼應該是:認股證。是屬於期權投資的一種行為,更多一層解釋也可以說是備兌認股證,在香港投資市場上較為常見,但這種投資認股證與牛熊證的區別有哪些呢?

首先說,窩輪,它只是一個認股證,也可以稱呼是一個權力,而且這個權力是具有一定的實效,在預訂的時間內購買或者賣出,這個權力的實物可以是貨幣,也可以是股份,或者僅僅只是一個指數;所涵蓋的範圍較廣,該認股證的持有人可以在約定的期限內使用他應有的買賣權力。而牛熊證是港交所的一個全新投資理財產品;在運作上具有一定的杠杆作用,也是種期權,但屬於結構性的投資產品,即不僅能夠跟蹤相關資產的表現而決定是否全數金額購買,又不會有固定的到期日,投資者根據個人的觀點選擇買賣的行為。

最後,在發行方式上牛熊證是屬於第三者發行的方式,發行商大多都是銀行,與交易所不存在任何關聯效應,而認股證則是在交易所購買,並且在交易所賣出,是發行人與持有人之間直接合約性行為。